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伯克希尔哈撒韦公司等股票交易神秘飙升的原因被揭开

现在,周三发布的新研究揭示了这种交易狂潮,并得出结论认为,罗宾汉(Robinhood)和其他在线经纪商报告部分交易数据的方式发生变化是罪魁祸首。

伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)的A类股是市场上最贵的股票之一,每股价格超过40万美元,因此它往往是交易最少的知名公司之一。因此,一年多前开始的交易量激增让许多人摸不着头脑。

伯克希尔哈撒韦公司等股票交易神秘飙升的原因被揭开 - 第1张

现在,周三发布的新研究揭示了这种交易狂潮,并得出结论认为,罗宾汉(Robinhood)和其他在线经纪商报告部分交易数据的方式发生变化是罪魁祸首。

加利福尼亚大学(University of California)的罗伯特·巴特利特(Robert Bartlett)、哥伦比亚大学(Columbia University)的贾斯汀·麦卡里(Justin McCrary)和康乃尔大学(Cornell University)的玛琳·奥哈拉(Andrew Cornell University)写道,“成交量如此之大,是美国金融业监管局(FINRA)一项善意但误入歧途的报告规则、Robinhood交易和部分零星股份相互作用的结果。”

2017年,金融行业监管机构开始要求经纪商报告部分零星交易——有时只有一股的1/100——就像他们是一整股一样,这就是作者创造的“四舍五入”规则。

这一规则变化的影响几乎没有被注意到,直到2021年春天,散户投资者对新冠疫情的交易狂热推动了零星分数份额股份交易的使用。

随着越来越多的小额交易被报告为全股交易,许多股票的交易量大幅飙升。在伯克希尔的案例中,作者说这个报告的“幻影”交易量现在代表了A类股每日交易量的80%。

沃伦·巴菲特(Warren Buffett)位于内布拉斯加州奥马哈的企业集团的股票在3月份创下每股50万美元以上的历史新高,此后在大盘抛售中下跌超过20%,至每股约43万美元。

根据这项研究,2021年3月,这一高价股票的交易量从过去十年的日均交易量(仅375股)飙升了10倍以上。成交量一直保持在这些高位。

“FINRA已经在积极解决这个问题,并正在与公司和监管机构进行讨论。”FINRA发言人周三告诉美国消费者新闻与商业频道(CNBC),“当前的交易报告系统(除了综合审计跟踪系统)不支持分数份额数量的输入。FINRA对交易报告的指导需要在这种背景下理解。”

周三早些时候,华尔街日报首次报道了这项新研究。

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