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通胀压力的缓解暂时给了美国经济一些喘息的空间

美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)追踪的消费者价格指数显示,该月价格持平。这标志着自2020年5月以来,该综合指标首次没有出现环比增长,当时广受关注的指数显示小幅下降。

如果通胀一直是美国经济增长的最大威胁,那么7月份的数据应该会提供至少有所缓解的迹象。

通胀压力的缓解暂时给了美国经济一些喘息的空间 - 第1张

美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)追踪的消费者价格指数显示,该月价格持平。这标志着自2020年5月以来,该综合指标首次没有出现环比增长,当时广受关注的指数显示小幅下降。

就在一个月前,美国CPI创下了自1982年11月以来最快的12个月涨幅,此前的趋势导致今年上半年经济增长陷入收缩,引发了衰退的说法。

但至少短期趋势表明价格上涨速度正在放缓,经济乐观情绪正在抬头。

暂时没有衰退

杰富瑞(Jefferies)首席经济学家阿内塔·马尔科夫斯卡(Aneta Markowska)表示:“目前,有关经济衰退的说法确实需要暂时搁一搁。我认为,形势将转向一种更强劲、更持久的局面,这种局面得到通胀逆转的真正支持。”

马尔科夫斯卡今年的预测是准确的,他认为短期内会有稳定的增长,包括第三季度3%的增长率。实时跟踪经济数据的亚特兰大美联储GDPNow指标在周三的更新中指出,增长率为2.5%,比8月4日的上次数据高出1.1个百分点。

然而,马尔科夫斯卡也预计压力将在2023年加剧,今年下半年可能会出现衰退。

事实上,在CPI报告中,这两种观点都有点道理。

通货膨胀的缓和主要是因为能源价格的下降。汽油下跌7.7%,为2020年4月以来最大单月跌幅。由于能源相关商品价格下跌7.6%,燃料油价格下跌11%。

运输服务成本的上涨也有所回落,机票价格下跌7.8%,扭转了过去一年机票价格飙升27.7%的趋势。

但报告中几乎没有其他通胀下降的迹象,食品价格尤其高。事实上,食品指数本月上涨了1.1%,过去12个月10.9%的涨幅是1979年5月以来的最高水平。

这在City Harvest等地引发了担忧,该组织帮助那些受到去年开始的价格飙升打击尤其严重的贫困纽约人获得食物。

“我们看到越来越多的儿童来到食品分发处。”该组织的首席执行官吉利·斯蒂芬斯((Jilly Stephens))说,“粮食不安全甚至在疫情袭击之前就已经很棘手了。现在,由于价格上涨,我们看到更多的人转向食品仓库。”

斯蒂芬斯说,在疫情飓风袭击后,寻求食物援助的儿童人数一年翻了一番,该组织正在努力跟上。

“我们总是很乐观,因为我们得到了极其慷慨的纽约人的支持。”她说。

人们继续消费

尽管价格飙升,但消费者一直很有弹性,即使在过去一年经通胀调整的工资下降3%的情况下,他们仍继续支出。

通过信用卡和借记卡交易跟踪消费者行为的Affinity Solutions的首席执行长乔纳森·西尔弗(Jonathan Silver)说,尽管通货膨胀正在影响人们的行为,但支出仍保持健康的步伐,在过去一年中增长了约10.5%。

“当你开始观察具体类别时,你会发现支出发生了很大变化,因此,一些类别受通胀的影响比其他类别更大。”他说,"人们正在推迟在非必需物品上的支出。"

例如,他说,过去一年百货商店支出下降了2.4%,而折扣店支出上升了17%。游乐园支出下降了18%,但电影院却上升了92%。其中一些数字受到价格上涨的影响,但它们通常也反映了交易水平。

随着通胀的缓解,西尔弗预计可自由支配的支出将会增加。

“我们认为,今年晚些时候将出现一个高峰,这将导致消费者一直在推迟支出的关键类别的支出上升。”他说,"消费者可能会得到一份食品价格有所缓解的节日礼物。"

与此同时,年同比通胀率仍保持在8.5%。资产管理巨头贝莱德(BlackRock)全球固定收益首席投资官里克·里德(Rick Rieder)表示,这是40年来最激进的上涨和“令人担忧的高利率”。

对全球经济增长的担忧的核心是美联储,人们担心其旨在控制通胀的加息将使经济放缓,从而陷入衰退。

周三的报告发布后,交易员们将押注转移到预计美联储9月份只会加息0.5个百分点,而不是之前的0.75个百分点的趋势,里德表示,这一预期可能是错误的。

他写道:“今天的通胀数据依然强劲,再加上上周强劲的就业市场数据,尤其是薪资增长依然强劲,这些都让美联储的决策者坚定地走上了继续积极收紧政策的道路。”

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