克服顽固的高通胀需要将利率推入“痛苦区”——但美联储不会这么做

克服顽固的高通胀需要将利率推入“痛苦区”。但投资管理公司Man Group表示，是否有央行有勇气这样做是个问题。

该公司首席执行官卢克·埃利斯(Luke Ellis)周一对CNBC表示：“要真正遏制通胀，央行需要表明他们愿意将利率升至痛苦区间。”

他承认，对美联储来说，这项任务应该“相对容易”，因为美国的实际和名义增长强劲。对欧洲央行来说，在增长环境黯淡的情况下，这项工作有点困难。

尽管如此，埃利斯表示，他怀疑美联储是否有信心在今年采取足够激进的行动——特别是在整体通胀数据显示出逐渐减弱的迹象以及美国11月中期选举临近的情况下。

他表示：“美联储在今年将采取非常激进的行动，将利率推高到足以导致今年痛苦的程度，我个人对此表示怀疑。”

美国3月份消费者价格上涨8.5%，达到30年来的最高水平，但核心通胀率略有下降，给人们带来了通胀可能接近峰值的希望。埃利斯表示，到今年年底，这一通胀水平可能会降至5%至6%。

“这意味着通胀会持续更长时间，这意味着最终的痛苦会更大。”他继续说道，“但这关系到他们是否有勇气真的提高利率来遏制通胀。”

因此，这位基金经理建议投资者为“长期紧缩过程”配置投资组合。

晚安，网飞

埃利斯说，由于企业受益于强劲的名义增长，企业获利迄今整体保持强劲。

然而，市场有变得自满的风险。

“如果你有一家公司有一些定价权和一些杠杆，实际上这是一个相当好的环境——直到央行对此采取行动。”埃利斯说。

他指出，特别是像网飞（Netflix）这样的非必需股票，由于疫情大流行后消费者成本削减而面临压力，未来可能会特别颠簸。

“如果你有一家像网飞这样没有定价权的公司，我的意思是，对不起，但晚安。”