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美联储宣布20年来最大的一次加息 加息50个基点以对抗通胀

“通货膨胀太高了,我们理解它造成的困难。”美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)在新闻发布会上表示,“我们正在迅速采取行动,使其回落。”

美联储周三将基准利率上调0.5个百分点,这是美国抗击40年来最高通胀水平的最激进举措。

美联储宣布20年来最大的一次加息 加息50个基点以对抗通胀 - 第1张

“通货膨胀太高了,我们理解它造成的困难。”美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)在新闻发布会上表示,“我们正在迅速采取行动,使其回落。”

他在新闻发布会上以不同寻常的直接向“美国人民”发表讲话开场,他提到了通货膨胀给低收入人群带来的负担,他说,“我们坚定地致力于恢复价格稳定。”

根据鲍威尔的评论,这可能意味着未来多次加息50个基点,尽管可能不会比这更激进。

联邦基金利率规定了银行间的短期贷款利率,但也与各种可调利率的消费者债务挂钩。

随着利率的上调,美联储表示将开始减少其9万亿美元资产负债表上的资产持有量。在疫情期间,美联储一直在购买债券,以保持低利率和资金在经济中流动,但价格飙升迫使人们对货币政策进行了戏剧性的反思。

市场对这两项举措都做好了准备,但尽管如此,今年以来市场一直动荡不安。投资者一直依赖美联储作为确保市场正常运转的积极合作伙伴,但通胀飙升已使收紧政策成为必要。

芝加哥商品交易所集团(CME Group)的数据显示,周三的加息将把联邦基金利率推高至0.75%-1%的区间,目前市场价格预计年底前将升至2.75%-3%。

消息公布后,股市大幅上涨,而美国国债收益率从早些时候的高点回落。

市场现在预计央行将在未来几个月继续大幅加息。鲍威尔仅表示,50个基点的变动“应该会在接下来的几次会议上讨论”,但他似乎不认为美联储会变得更加鹰派。

“75个基点不是委员会积极考虑的事情。”鲍威尔说,尽管市场定价严重倾向于美联储在6月加息0.75个百分点。

“美国经济非常强劲,有能力应对更紧的货币政策。”他说,并补充说,尽管货币政策收紧,但他预计经济将出现“软着陆”。

根据周三公布的计划,资产负债表的缩减将分阶段进行,美联储允许每个月有上限的到期债券资金展期,同时将剩余资金进行再投资。从6月1日开始,该计划将削减300亿美元的美国国债和175亿美元的抵押贷款支持证券。三个月后,美国国债削减上限将增至600亿美元,抵押贷款上限将增至350亿美元。

这些数字与美联储上次会议的讨论基本一致,正如会议纪要所述,尽管有人预计上限的提高将更加渐进。

周三的声明指出,经济活动“在第一季度略有下降”,但指出“家庭支出和商业固定投资仍然强劲。”美联储声明称,通胀“仍处于高位”。

最后,声明谈到了中国的新冠疫情以及政府为应对这一情况所做的努力。

“此外,中国与疫情相关的封锁可能会加剧供应链中断。委员会高度关注通胀风险。”声明称。

嘉信理财(Charles Schwab)固定收益策略师科林·马丁(colin Martin)表示:“我们这方面没有什么意外。”

“我们对自己的预期没有市场那么积极。请务必认为6月份有可能再加息50个基点。我们认为通货膨胀已接近峰值。如果这一数据显示出一些见顶的迹象,并在今年晚些时候下降,那么美联储就有一点余地放慢如此激进的步伐。”

尽管一些联邦公开市场委员会成员曾推动更大幅度的加息,但周三的举措获得了一致支持。

此次50个基点的加息是联邦公开市场委员会(FOMC)自2000年5月以来利率设定的最大增幅。当时,美联储正在与早期互联网时代的过度行为和互联网泡沫作斗争。这一次,情况完全不同。

随着疫情危机在2020年初爆发,美联储将基准基金利率下调至0%-0.25%的区间,并制定了一项积极的债券购买计划,使其资产负债表规模增加了一倍多。与此同时,国会批准了一系列法案,向经济注入超过5万亿美元的财政支出。

这些政策举措之后,供应链出现堵塞,随着经济体重新开放,需求激增。美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)的消费者价格指数(CPI)显示,3月份美国通胀率较上年同期上涨8.5%。

几个月来,美联储官员认为通胀飙升是“暂时的”,然后不得不重新考虑这一立场,因为价格压力没有减轻。

今年3月,FOMC三年多来首次批准加息25个基点,表明今年的基金利率可能升至1.9%。不过,自那以后,央行官员的多次声明都指向远高于这一水平的利率。周三的举措标志着美联储自2006年6月以来首次连续加息。

今年股市暴跌,道琼斯工业平均指数下跌近9%,债券价格也大幅下跌。周三,基准的10年期美国国债收益率(变动方向与价格相反)约为3%,这是自2018年末以来的最高水平。

当美联储上一次如此积极地加息时,它在2000年初将基金利率上调至6.5%,但仅在7个月后就被迫撤回。由于经济衰退已经开始,加上2001年9月11日的恐怖袭击,美联储迅速降息,最终在2003年年中,即入侵伊拉克后不久,将基金利率一路下调至1%。

一些经济学家担心,美联储这次可能会面临同样的困境——在通胀飙升时未能采取行动,然后在增长放缓时收紧政策。第一季度国内生产总值(GDP)下降了1.4%,尽管这受到了新冠病毒病例增加和库存增加放缓等因素的影响,预计这些因素将在今年得到缓解。

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