当前位置:首页-外汇资讯-正文

美联储可能会发出3月份加息的信号 并表示进一步的政策收紧即将到来

美联储于周二开始为期两天的会议,预计周三下午将发布一份新的声明,显示其抗击通胀的决心。在股市大幅回调的背景下,预计美联储官员将表示,他们准备最早在3月份将联邦基金利率从零上调。

预计美联储将在本周的会议上暗示,它准备最早在3月加息,并将考虑其他收紧政策,扭转它为抗击疫情而实施的宽松政策。

美联储可能会发出3月份加息的信号 并表示进一步的政策收紧即将到来 - 第1张

美联储于周二开始为期两天的会议,预计周三下午将发布一份新的声明,显示其抗击通胀的决心。在股市大幅回调的背景下,预计美联储官员将表示,他们准备最早在3月份将联邦基金利率从零上调。

美国银行(Bank of America)美国短期利率策略部门主管马克·卡巴纳(Mark Cabana)称,“我们预计美联储的立场不会温和。”

“(债券)市场似乎正在对股市下跌以及地缘政治紧张局势做出反应,因此,或许美联储听起来不像在其他情况下那样强硬。但我们不认为美联储会站出来告诉市场,今年四次加息的定价是错误的。”

美联储发现,在实施了两年的超级宽松政策以应对疫情对经济和金融的影响后,美联储数十年来首次与通胀展开重大斗争。12月消费者价格指数(CPI)上涨7%,为1982年以来的最高水平。

卡巴纳表示,美联储可能会暗示,其2018年以来的首次加息可能最早会在明年3月的下次会议上进行。2015年,在金融危机后首次加息的一个月前,美联储发表了类似的言论。

如果说股市抛售有什么影响的话,那就是让美联储的工作更加困难了。标准普尔500指数周一一度进入回调区间,较创纪录的收盘高点下跌了10%,之后市场出现了巨大的盘中反转。随着疫情持续,俄罗斯威胁对乌克兰采取军事行动,美联储将不得不承认这些风险。

“他们要做的是说,我们将在条件允许的情况下作出反应。我们要应对通货膨胀,即使就目前的情况来看,金融状况也过于宽松。这是他们此刻能传达的唯一信息。”均富(Grant Thornton)首席经济学家黛安·斯旺克(Diane Swonk)表示。

鲍威尔将像往常一样在美联储周三下午2点发布声明后向媒体介绍情况。鲍威尔的语气也可能是鹰派的。

“我认为他会说,每一次会议都是实时的,我们将使用一切工具来解决通货膨胀问题,即使标准普尔500指数下跌10%,通货膨胀仍然是一个问题。仍然比去年增长了15%。”卡巴纳说道。

“我不认为他们会被这个吓到。他们需要收紧金融环境,以便更好地控制通货膨胀。我不认为美联储会对此感到惊讶,我也不认为他们会觉得经济会从悬崖上掉下来。”

其他政策收紧

美联储官员还在讨论削减近9万亿美元的资产负债表,在疫情大流行期间,美联储的资产负债表增加了一倍多。在去年12月的会议上,央行官员讨论了资产负债表问题,一些策略师预计,美联储将在6月开始逐步缩减资产负债表规模,甚至最早会在5月。

定于3月结束的美联储资产购买计划是其资产负债表规模的主要组成部分。此前,美联储每月购买1200亿美元的国债和抵押贷款证券,但一直在缩减购买规模。

一旦该计划结束,预计美联储官员将开始研究如何缩小资产负债表。美联储目前用市场购买取代即将到期的证券。它可能会改变这一操作,并采取其他措施,比如改变所持证券的期限。

斯旺克称,“他们在谈论削减资产负债表的同时,仍在增加资产负债表,这一事实有点不一致。”出于这个原因,她预计本周的会议上可能会出现一些异议,至少有一位美联储成员,比如圣路易斯联邦储备银行行长詹姆斯·布拉德(James Bullard),可能会敦促立即结束购买计划。

斯旺克表示,美联储内部也存在关于加息力度的争论。一些市场专业人士猜测,美联储可能会迅速采取行动,在3月份加息50个基点,不过市场普遍认为美联储会加息25个基点。

通过在加息的同时调整资产负债表,美联储将加快收紧的步伐。斯旺克表示,资产负债表上每削减5,000亿美元就相当于收紧25个基点。一个基点等于0.01%。

“他们谈论的是每月削减1000亿美元。它们可以轻松地跑得更快。”她说。

市场反应

卡巴纳称,他预计70%至80%的股市抛售是由于美联储转向紧缩政策。他说,他一直在与投资者交谈,他们最惊讶的是美联储正在讨论缩减资产负债表。

“它在告诉我。这是一个对美联储的看跌期权上瘾的市场,相信美联储会一直支持你。”他表示,“美联储可能损害市场的想法是无法理解的。”

Ironsides Macroeconomics的研究主管巴里·克纳普(Barry Knapp)表示,股市的下跌并不令人意外,标准普尔500指数截至周一11%的跌幅与美联储采取其他紧缩举措后的平均跌幅一致。

他表示,从金融危机后第一个量化宽松计划的逐步结束开始,2010年至2018年期间出现了8次这样的情况,都平均下跌了11%。

“我们应该稳定这里。我不认为(美联储主席)杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)在这里能说多少让事情变得更糟的话。正在考虑开始削减资产负债表。所有真正的鸽派都说我们得开始了。通货膨胀现在是个问题。市场将企稳,因为增长前景没有恶化。”

克纳普表示,通胀中更令人担忧的因素之一是租金和住房成本,预计这两项成本将会上升。他表示,如果美联储从资产负债表中剔除抵押贷款支持证券(MBS),将有助于总体上减缓通胀。

“如果他们想收紧金融环境,他们想要减缓通胀,2022年通胀的头号因素将是与住房相关的通胀。”他说,“商品价格将会下降,供应链将会畅通。但是房价和租金的上涨,还会继续上涨。它已经超过了4%。在这种情况下,美联储减缓通胀的主要渠道是通过房地产市场。”

敬告读者:本站仅提供资讯及数据参考,文中观点不代表本站立场,由此带来的投资操作风险由读者自行承担。鉴于部分内容源于网络,如有著作权、版权等问题,请联系我们进行处理。