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通胀担忧将颠覆押注澳大利亚央行暂停加息的交易员

涵盖澳大利亚央行7月会议的掉期交易现在显示,降息的可能性约为50%,这与两周前的预期大相径庭,当时他们仍预计届时会再次加息。澳大利亚三年期国债收益率已跌至低于澳大利亚央行基准利率逾70个基点的水平,为10年来的最高水平,市场押注债券到期时利率将更低。

预计澳大利亚央行下个月将停止加息,然后从7月开始降息的交易员可能会失望而归。

通胀担忧将颠覆押注澳大利亚央行暂停加息的交易员 - 第1张

涵盖澳大利亚央行7月会议的掉期交易现在显示,降息的可能性约为50%,这与两周前的预期大相径庭,当时他们仍预计届时会再次加息。澳大利亚三年期国债收益率已跌至低于澳大利亚央行基准利率逾70个基点的水平,为10年来的最高水平,市场押注债券到期时利率将更低。

随着美国和欧洲银行业的动荡加剧了人们的猜测,即各国央行将叫停加息周期以提振金融稳定,对宽松政策的押注已经加速。美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)上周表示,由于银行业动荡,政策委员会曾考虑暂停加息,不过后来仍再次收紧以应对通胀。

新加坡Robeco Group的亚洲主权策略师菲利普·麦克尼古拉斯(Philip McNicholas)表示:“至少在澳大利亚的背景下,市场在推动宽松政策的过程中已经忘乎所以了。”

“鉴于对澳大利亚银行的直接溢出效应有限,以及澳大利亚央行对通胀目标的单一关注,似乎很难推断他们也会在政策言论上做出如此激进的转变。”

在周三公布数据之前,彭博对经济学家进行的一项调查显示,澳大利亚2月份的通胀率可能连续第四个月高于7%。相比之下,截至2021年底的五年中,平均通胀率仅为1.7%。

4项数据

澳大利亚央行行长菲利普·洛威(Philip Lowe)强调了本周CPI数据的重要性,他说,在决定是否停止紧缩之前,委员会将研究4项数据,包括2月份的通胀和零售销售数据。

与此同时,美联储上周继续推进其连续第九次加息,对硅谷银行(Silicon Valley Bank)和瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG)等银行的倒闭将危及全球经济前景的担忧不屑一顾。

摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management)驻墨尔本的全球市场策略师克里·克雷格(Kerry Craig)表示:“如果美联储按兵不动,我认为绝对可以让澳大利亚央行这么做。”然而,通胀数据不太可能大幅疲软,增长放缓并不意味着衰退,房地产市场似乎正在企稳,因此“在这种环境下,澳大利亚央行很难暂停。”他说。

澳大利亚央行面临的越来越多的不确定性可以从它如何在过去三次会议中将其前瞻性指引从鸽派转向鹰派,然后又回到鸽派中看出。从各方面考虑,本周的通胀数据可能不会有太大的惊喜,它就可以决定再次加息可能是正确的做法。

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