研究表明 ChatGPT和人工智能可能会成为你的投资组合经理

ChatGPT和Alphabet的Bard AI等人工智能程序的激增已经在金融市场掀起了波澜，一项新的研究表明，有一天这些程序可能能够在这些市场上完全独立交易。

投资行业长期以来一直使用算法和量化交易程序来提高利润，但最近人工智能的突破开辟了新的可能性。尽管人工智能独立运营资金的潜在未来可能还要很多年，但韩国两位学者的初步论文显示，ChatGPT已经是一个比扔飞镖更好的投资组合管理器。

这篇名为《ChatGPT能改善投资决策吗？从投资组合管理的角度来看》——发现ChatGPT从一组资产中进行选择的能力，在衡量风险调整后的回报和多样化方面优于随机选择。

论文作者Hyungjin Ko和Jaewook Lee写道:“散户投资者，特别是那些可能没有受过教育或被误导的人，可以从投资组合管理的民主化中受益。此外，专业投资组合经理可以通过专注于更重要的任务来提高他们的生产力，同时在ChatGPT的帮助下为给定的投资组合选择多样化的资产。”

研究人员表示，早期结果表明，ChatGPT可以作为投资者的“副驾驶”，但不是“先知”。这与许多零售经纪公司已经在使用的机器人顾问相差不远。这也反映了至少一家金融公司的计划，如摩根士丹利(Morgan Stanley)已经在测试一个OpenAi驱动的聊天机器人，其财务顾问将帮助投资决策。

结果

这项实验尚未经过同行评审，它是这样进行的：研究人员创建了一个由20只来自美国市场不同行业的大盘股组成的股票池，以及加密货币、大宗商品、货币和债券类别的五种资产。

然后，研究人员进行了1万次模拟，要求ChatGPT选择各种数量的可用资产来创建投资组合。

对数据的回溯测试表明，与随机选择相比，ChatGPT的选择创造了一个更多样化的投资组合，相关资产较少。

然后，在2022年1月1日至2023年1月31日期间，ChatGPT投资组合在风险调整后的表现也优于随机选择投资组合。

例如，在一个由四种资产组成的投资组合中，ChatGPT投资组合的平均预期回报率为-13.3%，而随机选择的平均预期回报率为-23.3%，夏普比率(Sharpe ratio)更好，这是一个衡量风险调整后回报率的指标。

股票和债券在2022年大幅下跌，因此回报结果为负并不奇怪。相比之下，标准普尔500指数同期下跌超过14%。

这项研究并不意味着ChatGPT已经做好了准备，并将很快经营一家对冲基金。花旗(Citi)分析师克里斯·蒙塔古(Chris Montagu)在给客户的一份报告中表示，这些结果“令人信服”，但他指出，小资产领域、短时间框架和“容易击败的基线模型”是对更广泛采用持谨慎态度的理由。

但随着语言学习人工智能模型的不断完善，以及投资者稳步转向低收费产品，人工智能投资组合经理有一天可能会成为现实。