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高盛合伙人警告称 通胀数据将打破股市平静

弗洛德周二在一份报告中写道,如果年同比通胀率高于此前的6%,预计标准普尔500指数将下跌至少2%。但他说,如果CPI达到或低于5.1%,股市可能会上涨,这恰好是彭博一项调查中经济学家的一致估计。

本周美国股市的平静可能会随着周三的消费者价格指数(CPI)报告而结束,高盛集团(Goldman Sachs Group Inc .)的合伙人约翰·弗洛德(John Flood)为投资者可能很快面临的问题提供了一套指导方针。

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弗洛德周二在一份报告中写道,如果年同比通胀率高于此前的6%,预计标准普尔500指数将下跌至少2%。但他说,如果CPI达到或低于5.1%,股市可能会上涨,这恰好是彭博一项调查中经济学家的一致估计。

这位经验丰富的交易员写道:“股市希望看到更温和的数据,因为一个强劲数据将为美联储从现在开始的行动增添更多困惑/不确定性。5月份再次加息,但第四季度大幅降息?这是美联储基金期货在数据发布前的定价。”

周二,美国国债收益率攀升,而股市窄幅波动,交易员在等待本周晚些时候的通胀数据和银行财报。在交易量疲软的情况下,标准普尔500指数陷入0.5%的波动区间,迎来了自去年11月以来最平静的一个交易日。

美联储在2021年和2022年初将通胀误判为暂时性的,然后被迫加快加息以放缓经济。政策路径的不确定性使得CPI数据成为过去一年市场波动加剧的原因之一。

在此期间,标准普尔500指数CPI日平均上下波动1.9%,是过去12个月的两倍多。

自1月份以来,该指数已上涨7%,部分原因是市场猜测,随着经济衰退的可能性增加,美联储将在今年晚些时候逆转方向,放松货币政策。

弗洛德的情景分析提供了投资者周三面临的风险。他们面临的挑战之一是通货膨胀有多种衡量方式。

虽然一些经济学家和分析师专注于月度变化,但其他人则强调剔除食品和能源的数据,即所谓的核心通胀。

22V Research在本周的一项调查中询问了客户有关核心通胀的问题。在那次调查中,大约一半的受访者预计核心CPI将与5.6%或更高的共识一致,只有四分之一多一点的人认为这一事件具有风险。

“投资者正在等待回调,并认为宏观数据将很快提供回调,这一主题尚未在年初出现。”22V Research的创始人丹尼斯·德布斯彻雷(Dennis DeBusschere)在一份报告中写道。

预计通胀将连续第九个月放缓。尽管这一下降表明美联储激进的货币紧缩政策可能在一定程度上缓解了价格压力,但通胀率仍远未达到美联储2%的目标。

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