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天空是锂价格的极限

Fastmarkets目前估计,中国电池级碳酸锂的现货价格在40万至43万元之间,新年刚过去两个月就上涨了47%;相比2017年上一次锂电热潮期间每吨17.5万元的价格,这一价格上涨了近2.5倍,比2021年初的价格高出了8倍。

能源转型正在推动下一个大宗商品超级周期,科技制造商、能源交易商和投资者前景广阔。清洁能源技术比基于化石燃料的同类技术需要更多的金属,绿色金属的价格预计将在一个前所未有的、持续的净零排放情景下达到历史峰值。

天空是锂价格的极限 - 第1张

但很少有绿色金属(如果有的话)经历过像锂那样史诗般的价格爆炸式增长。

Fastmarkets目前估计,中国电池级碳酸锂的现货价格在40万至43万元之间,新年刚过去两个月就上涨了47%;相比2017年上一次锂电热潮期间每吨17.5万元的价格,这一价格上涨了近2.5倍,比2021年初的价格高出了8倍。

许多在2018年上一次锂价暴跌中受挫的投资者可能一直在观望,不知道如何看待当前的大规模上涨。

公平地说,在中国的现货市场,小吨位可以产生大的价格影响,这可能加剧了这次大规模上涨的规模,但不要搞错了:这不是虚假的信号,从开采锂辉石到高纯度氢氧化物,锂加工链的每个组成部分都经历了疯狂的价格飙升。

价格的爆炸式增长告诉你,锂的供应远远无法满足需求的激增。

需求大爆炸

5年前的上一次锂生产热潮,被归因于生产商未能预测到中国补贴推动下推出的电动汽车带来的需求浪潮。

随后的供应反应,特别是来自澳大利亚硬岩锂辉石生产商的反应,被证明是过度的,导致2018-2020年价格暴跌。

因此,新矿被封存,扩张项目被推迟,许多勘探公司停止运营,到别处去碰碰运气。

然而,在一个典型的繁荣-萧条-繁荣的大宗商品周期中,情况突然发生了:锂生产商再次措手不及,没有做好准备来满足当前全球能源转型和电动汽车革命推动的更强劲需求激增。

根据Adamas Intelligence的数据,2021年12月,全球新乘用车上路的碳酸锂当量(LCE)达到了创纪录的25921吨,环比增长31%,同比增长68%。这条指数型使用曲线反映出全球汽车销量的同样快速增长。

2021年,中国电动汽车和新能源汽车(NEV)销量增长157.5%,至352万辆,在原本黯淡的国内汽车市场中实现强劲增长。

中国的许多电动公交车已经改用磷酸铁锂(LFP)电池。两年前,特斯拉公司(Tesla Inc.)在中国推出了标准型号Model 3的磷酸铁锂(LFP)电池,并将起价从人民币30.99万元(合48,080美元)降至人民币24.99万元(合38,773美元)。

去年,电动汽车巨头特斯拉宣布,将所有标准型号Model 3和Y的电池化学成分从镍钴铝(NCA)化学成分转换为一种使用磷酸铁锂化学成分的替代技术。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克透露,磷酸铁锂电池的能量密度不断提高,现在可以在其低端汽车上使用更便宜的无钴电池,从而为特斯拉的其他车型腾出更多的锂离子化学电池供应。

不幸的是,尽管磷酸铁锂因成本降低而变得流行,但中国电池制造商发现,你可以随意使用金属负极组合,但你仍然需要锂。

欧洲也出现了类似的情况,新能源汽车行业蓬勃发展。根据欧洲汽车制造商协会(European Automobile Manufacturers' Association)的数据,与2020年相比,2021年欧洲大陆插电式混合动力汽车的新注册量增长了71%,纯电池汽车的销量增长了63%。

欧洲汽车制造商协会表示,从2021年10月至12月,可替代能源汽车占欧盟汽车市场的近一半(47.8%),注册总数量超过100万辆。

锂需求的爆炸式增长只会加速:根据美国能源部的数据,预计到2025年,仅在美国就会有13家新的电池超级工厂投产。

除了特斯拉在奥斯汀的新“德克萨斯超级工厂”,福特汽车也已经建立了3个超级工厂,其中一家位于田纳西州孟菲斯市东北部,另外两家位于肯塔基州中部,后两家是该公司与韩国能源控股集团SK innovation的合资企业。

通用汽车计划建设不少于4个超级工厂,其中一个是与LG化学的合资企业,其他3个是与LG能源解决方案(LGES)的合资企业。LGES是世界顶级电动汽车电池制造商之一,为特斯拉(Tesla)和通用汽车(General Motors)等公司供货。LG Energy Solution已申请首次公开募股(IPO)的初步批准。IFR称,此次IPO有望筹得100 - 120亿美元,轻松成为韩国有史以来规模最大的IPO。LGES宣布计划到2025年在其美国电池工厂投资超过45亿美元。

另外,SK innovation计划在佐治亚州亚特兰大东北部建立两个电池工厂;Stellantis正与LG Energy Solution和三星SDI合作,在尚未确定的地点建设两家工厂,而丰田汽车公司和大众汽车公司计划分别在北卡罗来纳州的格林斯博罗和田纳西州的查塔努加东南部建设电池超级工厂。

与此同时,电动汽车的销量预计将呈指数级增长,BNEF预计,到2030年,近60%的新车销量必须实现零排放,才能实现净零排放。

减缓电动汽车革命

不幸的是,可再生能源所需的锂和其他大宗商品的价格不断上涨——这一趋势被称为“绿色通胀”——正在增加新建绿色电力项目的成本,这可能会减缓转型的步伐。

这种趋势是有问题的,因为成本下降一直是清洁能源繁荣的主要驱动力。

电动汽车电池价格的快速下降对电动汽车成为主流起到了重要作用。据彭博社报道,在过去的十年里,电动汽车电池的价格已经从1200美元/千瓦时下降到2020年的137美元/千瓦时。对于一辆配备50千瓦时电池组的电动汽车来说,这将节省超过4.3万美元的实际成本。

但现在BNEF预测,今年电池组的价格将上涨2%,这可能会使电动汽车到2026年与传统汽车的成本持平,这比之前的预测晚了两年。

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